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Cosa c’è dietro la moda dei fondi sostenibili

Cosa c’è dietro la moda dei fondi sostenibili

Ci sono voluti anni, ma alla fine i gestori focalizzati su investimenti sostenibili (Esg) sono passati dall'essere invisibili a diventare i più popolari sul mercato.

"Se guardo indietro a 10 anni fa, come responsabile di investimenti ESG, pochissimi gestori volevano incontrarmi. Ma ora la situazione è completamente cambiata. Devo quasi abbandonare i gestori di fondi perché non ho il tempo di vederli", afferma Matt Christensen, responsabile globale degli investimenti responsabili presso Axa Investment Managers.

"L’educazione dei portfolio managers su queste tematiche è decisamente migliorata negli ultimi anni".

La crescita degli ESG:

Secondo la ricerca di Schroders, i due terzi dei grandi investitori istituzionali mondiali vedono gli ESG come l'area che crescerà significativamente entro il 2022.

I dati della Investment Association hanno mostrato che i fondi etici hanno registrato afflussi netti al dettaglio di £ 138 milioni nel marzo 2018, rispetto a soli £ 32 milioni per lo stesso mese dell'anno precedente. I fondi etici totali in gestione hanno raggiunto masse per £ 15,2 miliardi.

Quando nel 2015 UBS ha costituito il proprio team di investimento responsabile, ha ricevuto 6.200 curriculum per meno di 25 posizioni aperte.

È qualcosa che Christensen può testimoniare. Un veterano degli investimenti responsabili, ritiene che l’asset management sia nel bel mezzo di un boom ESG, cosa che è iniziata circa 18 mesi fa e ritiene che andrà ancora avanti per due anni.

L'accordo sul clima di Parigi nel dicembre 2015 è stato il fattore scatenante, facendo sì che il cambiamento climatico fosse "parte della conversazione principale in finanza", ed è stato alimentato sia dal contesto normativo che dalla domanda dei millennials.

Dopo che la regolamentazione in Francia è entrata in vigore lo scorso anno, è stato richiesto agli investitori istituzionali di rivelare come si stanno preparando alla transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio.

Nella revisione annuale degli investimenti responsabili, Axa IM ha dichiarato che il gruppo di esperti sulla finanza sostenibile (HLEG) della Commissione europea ha raggiunto un punto critico, con un calendario per mettere in atto le raccomandazioni.

E sulla richiesta da parte dei millennials, Christensen afferma: "Puoi vederlo nel modo in cui comprano i loro vestiti, le loro scarpe, le loro auto, ecc. Hanno una propria filosofia e vogliono vederlo anche nel modo in cui investono."

Domanda in crescita:

C’è una tale richiesta, unita al contesto normativo, che ha reso i criteri ESG sempre più di interesse per i fund manager.
Axa IM ha recentemente annunciato, nell'ambito di una ristrutturazione, che l'integrazione dei criteri ESG tra i suoi team di investimento e lo sviluppo dell'offerta di prodotti di investimento responsabile sarà una delle quattro aree chiave che verrà sviluppata entro il 2020.
 
Fare un passo avanti:
 
Un asset manager che sembra aver fatto un passo avanti rispetto ad altri integrando i criteri ESG in tutti i suoi fondi azionari è Hermes Investment Management.
La settimana scorsa ha lanciato uno strumento che consente ai fund manager di valutare la componente di emissione del carbonio del loro fondo e fornire loro maggiori dettagli quando interagiscono con le società partecipate su questioni ambientali.
Leon Kamhi, responsabile di Hermes, ha dichiarato che lo strumento è progettato per aiutare i gestori a prendere decisioni migliori.
Egli afferma: "Abbiamo fondi ESG e ad impatto sociale. Vanno considerati i criteri di sostenibilità, oltre naturalmente agli aspetti finanziari.
La misurazione delle emissioni di carbonio rivela il rischio o l'opportunità ESG con un'azienda, e in secondo luogo è semplicemente la cosa giusta da fare: dobbiamo essere buoni proprietari delle risorse che gestiamo ".
Lo strumento funziona analizzando il portafoglio di una società per misurare il rischio di carbonio del fondo rispetto al suo benchmark e delle società quotate rispetto ai loro peer.
Inoltre, calcola i profitti a rischio in base a diversi scenari strategici e identifica le società con le quali avviare o intensificare un attività di engagement basata sulla riduzione delle emissioni.

Guardare ai consigli di amministrazione:

Kamhi ha anche rivelato che UBS ha molti altri strumenti per i suoi gestori in via di sviluppo, con alcuni fattori ambientali mentre altri si concentrano su problemi di governance, compresa la composizione del consiglio di amministrazione.

Mentre, come altri asset manager, Hermes sta rispondendo alla domanda degli investitori, il suo capo di investimento Eoin Murray fornisce un motivo più semplice per concentrarsi su ESG.

Murray afferma: "Si tratta di considerazioni ambientali e sociali. Aiuta i nostri gestori a valutare il loro impatto rispetto ai cambiamenti climatici e all'ambiente.

In futuro i nostri clienti avranno bisogno di un ambiente in cui trascorrere la loro vecchiaia. Vogliamo aiutare i pensionati a ritirarsi, non solo più ricchi, ma in un ambiente migliore”.

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